中经记者李玉洋上海报谈
在行家半导体市集处于复苏周期布景下，国内两泰半导体晶圆代工巨头中芯国际（688981.SH、00981.HK）和华虹半导体（688347.SH、01347.HK）交出了最新的功绩成绩单。
2025年第二季度功绩讲解，尽管营收结构和增长节拍呈现各异，但两家晶圆代工场在产能运用率上均推崇亮眼，中芯国际接近满产（92.5%），华虹半导体则超100%，达到108.3%。
在功绩阐明会上，中芯国际聚首CEO赵舟师暗示，现时公司产能基本处于订单接不外来的现象。而华虹半导体总裁兼实行董事白鹏在评价公司本季推崇时暗示，在行家生意及晶圆代工市集呈现一定波动的布景下，“公司聚焦本身家具、工艺、研发、供应链等中枢竞争力的进步，降本增效初见恶果，主要营运斟酌握续改善”。
凭证寰宇半导体生意统计组织（WSTS）的最新数据，本年1—6月，行家半导体市集范畴超3400亿好意思元，同比增长18.9%。“由于国际地方变化而提前备货以及中国关系政策利好等要素，2025年上半年行家晶圆代工场接获提前分娩、出货需求，使得合座上半年产能运用率优于预期，与过往淡旺季季节性节拍不同。”TrendForce集邦究诘分析师乔安对《中国狡计报》记者暗示。
国产化替代加快
财报透露，中芯国际第二季度杀青销售收入22.09亿好意思元，同比增长16.2%，环比着落1.7%；归母净利润1.32亿好意思元，同比着落19.5%，环比着落29.5%；毛利率为20.4%，同比进步6.5%，环比着落2.1%。
值得闪耀的是，本年第一季度中芯国际新建产线出现引起分娩波动的突发事件，其时公司照看层暗示关系影响将赓续至第二季度，导致收入及毛利率环比着落。尽管如斯，但中芯国际第二季度降幅总体略优于此前照看层给出的指令（收入指令为环比着落4%到6%，毛利率指令为18%到20%）。
本年第二季度，中芯国际晶圆收入来自智高手机、筹谋机与平板、消耗电子、互联与可穿着、工业与汽车占比分别为25.2%、15.0%、41.0%、8.2%和10.6%。同比来看，智高手机占比下滑6.8%，互联与可穿着着落2.8%，消耗电子飞腾5.4%，工业与汽车飞腾2.5%，筹谋机与平板飞腾1.7%。
赵舟师暗示，公司的汽车电子家具出货量握续增长，主要收入孝顺来自模拟、电源照看、图像传感器、镶嵌式存储器及适度器等诸多类型的车规芯片，在第二季度合座杀青约两成的环比增长。
赵舟师还暗示，按平台看，第二季度模拟芯片需求增长权贵。其中，浅近应用于手机快充、电源照看等范围的模拟芯片，现时正处于国内企业加快替代国外份额的阶段，公司早期已与这些国内客户深度配合，为其量身定制器件和工艺平台，因此在国产替代流程中赢得增量订单。此外，图像传感器平台收入环比增长超两成，射频收入环比也有较高的增幅。
需要指出的是，天然中芯国际第二季度出货片数增长4.3%至239万片折合8英寸规范逻辑晶圆，但晶圆平均销售单价环比着落6.4%。赵舟师暗示，这主如果因为在国表里政策变化影响下，渠谈加紧备货、补库存，公司积极配合客户保证出货。
四肢专注于教训制程特质工艺的国内晶圆代工龙头，华虹半导体本年第二季度销售收入5.66亿好意思元，同比增长18.3%，环比增长4.6%；归母净利润795.2万好意思元，配资平台同比增长19.17%，环比增长112.1%；毛利率10.9%，同比飞腾0.4%，环比进步1.7%。
财报透露，按时期平台分散的销售收入计，华虹半导体功率器件、模拟与电源照看、镶嵌式非易失性存储器、逻辑与射频沉寂式非易失性存储器占比分别为29.5%、28.5%、24.9%、12.1%与4.9%。
从应用范围来看，华虹半导体同时收入来自消耗电子、工业及汽车、通讯、筹谋占比分别为63.1%、22.8%、12.7%、1.4%。同比来看，消耗电子增长19.8%，工业及汽车增长16.7%，通讯增长20.4%，筹谋着落21.5%。合座占比结构变化不大，但消耗电子、工业及汽车和通讯都保握了两位数增长。
华虹公司暗示，成绩于模拟、逻辑及闪存家具的需求增多，第二季度65nm及以下工艺时期节点的家具销售收入杀青1.255亿好意思元，同比增长27.4%。
另外，华虹半导体第二季度产能运用率达到108.3%，环比增多5.6%；折合8英寸付运晶圆数目达130.5万片，同比增长18%，环比飞腾6%。
白鹏暗示，公司坚握以特质工艺时期壁垒为锚，力图在要道时期平台杀青时期冲破。跟着无锡新12英寸产线稳步鼓吹产能爬坡，华虹半导体将杀青产能范畴到时期生态的全面升级。
针对中芯国际和华虹半导体的最新财报，电子革新网独创东谈主义国斌指出有以下几个亮点：“一是产能运用率革新高，预示市集景气在收复；二是汽车、工业、存储、模拟芯片收入孝顺进步，透露这些以前国产芯片的短板范围在加快国产化替代；三是中国市集收入孝顺跨越80% ，阐明异日不会受到关税影响。”
估量第三季度功绩进一步增长
值得闪耀的是，赵舟师在功绩会上暗示，中芯国际往时新增的功率器件产能受策略客户——尤其是国外IDM客户条款提供整套家具决策而建，现在范畴上量后处于供不应求现象。
赵舟师还暗示，异日中芯国际不会干预主流的功率半导体代工市集，也不会斥地客户不需要的弥散产能，但仍将不遗余力地为国内晶圆代工行业注入新的增长能源。
记者闪耀到，由于外部环境对中国半导体和芯片建设了诸多放手，自旧年以来，为了妥当供应链原土化需求，意法半导体、英飞凌、恩智浦等IDM大厂都通告了China for China策略。
比如，意法半导体已通告将其40nm MCU交由华虹半导体代工；英飞凌也通告正在将部分家具的分娩原土化，包括将部分家具交由中国晶圆代工场代工，以科罚中国客户在供应安全方面的担忧。此外，恩智浦也暗示将斥地一条中国供应链。
近日，另一晶圆代工场格芯在财报汉通告，已通过与中国当地的一家代工场达成最终条约，为格芯在中国大陆的客户提供可靠的供应，从而鼓吹其China for China策略；客户将受益于格芯的汽车级工艺时期和制造专科常识，以夸耀他们在中国国内的需求。
当台积电、三星加快2nm制程量产时，中芯国际和华虹半导体这两大国内晶圆代工龙头正在以接近或超满产的产能运用率，展示出行家晶圆代工行业行家化竞争与区域化需求博弈的缩影。
市集调研机构Counterpoint Research在《季度晶圆代工市集》最新讲解中预测，行家纯晶圆代工行业的收入将在2025年同比增长17%，超1650 亿好意思元。
瞻望第三季度，中芯国际给出的收入指令为环比增长5%到7%，毛利率指令为18%到20%；华虹估量第三季度公司销售收入在6.2亿好意思元至6.4亿好意思元之间，毛利率估量在10%至12%之间。
“在本年第三季度万生实盘，国际地方变化与国内国补政策要素握续发酵（多以消耗性家具为主），加上部分下半年智高手机新品也开动投产，使得各家Foundry产能运用率都较第二季度进一步成长，其中又以中国的Foundry受惠进度较高。”乔安这么推断谈。